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美联储FOMC会议前瞻:稳步退出QE 留加息灵活空间

2019-10-09 14:24:10来源:励志吧0次阅读

下载华尔街见闻App,随时随地把握全球金融市场脉搏。(如链接不可点击,前往各应用商店搜索「华尔街见闻」) 随着经济看来正摆脱今年冬季的负面影响,本月29-30日的FOMC会议上,美联储决策者很可能保持此前两个月的步调,将每月购买资产规模再减少100亿美元。时点方面,美联储官员可能倾向于保留自主空间,制定利率政策的着眼点将转向长期前景。

本月公布的美国经济数据普遍向好:3月零售销售环比增幅创18个月新高,显示加速增长趋势;3月工业生产环比增长0.7%,高于预期的0.4%;3月新增非农就业者19.2万人,1月和2月合计上调增加了3.7万人。

约一周前,美联储主席在讲话中重申,她和其他FOMC的决策官员都认为,年初美国经济的疲弱表现与寒冬天气有关,FOMC当前预计到2016年底美国通胀率达到2%、接近充分就业的前景很有说服力。

《金融时报》报道认为,美国经济反弹意味着,美联储高官制定利率的着眼点将由短期展望转移到长期经济表现。

业内有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报(,)》记者Jon Hilsenrath本周预计,“目前退出QE的节奏表明美联储会在今年四季度完全结束QE”,这次FOMC会议将在加息时点方面有所保留。

今年3月,美国CPI同比上升1.5%,持平去年8月以来最高增幅。美联储的通胀目标为2%。3月CPI环比增幅0.2%,高于2月的0.1%,增长尚属温和,仍有宽松的空间。

耶伦曾在3月的上任以来FOMC会后首次新闻发布会上暗示,明年春季会开始加息,比市场预计的明年秋季时点还早。

但Hilsenrath指出,在随后的公开置评中,耶伦对此时间框架只字未提,

“显示她不想被此绑架”。

“现在官员们正试图为利率前景保留一些自主空间,因为他们希望解决经济中留下的一些难题,这些难题可能引发意外的经济下滑,低通胀和过快的,不符合标准的失业人口下降。”

《金融时报》认为,FOMC可能讨论长期失业者等失业群体决定的经济回升空间问题,还可能开始更详细地探讨加息时怎样操作。

实际上,在本月公布3月FOMC会议纪要时,华尔街见闻网站文章就总结过,美联储决策者依然不急于避免通胀低于目标水平。

会议纪要显示,“大多数”与会者预计,通胀会“在今后几年内”回升到2%这一美联储目标水平。

我们注意到,3月Hilsenrath曾撰文挑明美联储维持短期利率的矛盾:

美联储当天发布的经济预期显示,预计2016年失业率降至5.4%,已经比过去五十年平均水平还低,届时GDP增长接近3%、通胀率不足2%,短期利率却仅有2.25%,远低于经济正常运转时的水平—4%。

耶伦本人也在3月的FOMC会后新闻发布会上承认,即便对加息的利率前景达成共识,对这样做的理由也没有一致的看法。她说:

FOMC成员对为何可能确实要加息持不同看法,对不少人来说,关键是危机的后遗症需要很长时间才能消除,而且可能继续施加影响。

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