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电气设备工控自动化和新能源汽车荐14股

2019-08-15 10:24:37来源:励志吧0次阅读

电气设备:工控自动化和新能源汽车 荐14股 2017-02-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

工控自动化的成长逻辑我们主要从宏观经济的发展,自动化率水平和进口替代三个方面进行分析。目前看来,包括油气,有色,煤炭等行业的固定资产投资都在温和回升,2017年1月PMI指数为51. %,连续4个月保持在51%以上,连续6个月站在50%的荣枯线。而自动化率水平的提升上,包括纺织, C等行业的自动化水平仍有一定的空间。同时,目前包括PLC,伺服系统等行业中外资企业的市场份额都超过50%,进口替代依然有很大的发展空间。

我们重点推荐关注信捷电气,汇川技术和宏发股份。

新能源汽车电气化趋势向前目前市场对行业整体盈利有较大的担忧,2017年国补+地补新标下降超40%,新能源车产业链面临降价压力。但我们认为随着政策红利(补贴目录、积分制等)不断出台,2017年新能源车销量仍有望达到65-70万辆,对应电池需求约 0- 5GW,受益需求增长,产业链降价幅度有望好于预期;同时随着整车、电池等环节准入政策的出台,供给侧改革将推动产业链集中度迅速大幅提升,龙头企业市占率增加,销量增速远超行业平均;因此我们预计2017年新能源车上市龙头可以量补价,盈利依然有望较快增长,强者恒强。建议关注确定性较高的景气环节,如整车、铜箔和钴。目前新能源汽车产业链中整车环节毛利率降幅相对确定,重点推荐江淮汽车。铜箔、钴由于供需紧缺,存在一定提价空间,推荐诺德股份(铜箔)和华友钴业(钴)。相对而言,电池、电解液和隔膜行业等上游产业链未来需承担一定降价压力,可关注预期差,推荐关注澳洋顺昌(天鹏电源)和国轩高科。新能源汽车的发展对于充电桩的需求保持稳定增长,我们建议重点关注科士达,北巴传媒等。

探寻储能之路国家能源局发布《2017年能源工作指导意见》,对储能示范项目的开展进行了明确的规定。对于储能行业,我们认为从改革环境(电改)来看,政策的推进和示范项目的开展是有利的。改革环境上,电改的持续推进为商业模式的探寻和峰谷差电价的扩大在一定程度上创造了条件,而大规模可再生能源的接入和分布式电源的发展也推动了储能的需求;同时政策的推进上,我们认为推动储能行业发展的纲领和指导文件有望在今年出台,包括江苏省在内的一些省份也在积极推动储能示范项目的开展;随着电池成本的不断下降,储能的经济性何时来临也成为关注的重点,我们也根据某省的实际情况完成了储能的经济性测算模型。目前我们建议将目光聚焦到市场机制和商业模式的形成。储能行业我们建议重点关注阳光电源,科陆电子,南都电源,雄韬股份等。

风险提示:政策不达预期,新能源车产销量低于预期

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